距离欧盟委员会发布最终裁定效果的预期时辰已不及一周偷拍 自拍，“网红代糖”赤藓糖醇又面对来自好意思国的反推销、反补贴访问（下称“双反”访问）。

12月16日，国内赤藓糖醇巨头三元生物（301206.SZ，股价27.77元，市值56.19亿元）公告称，公司已于近日获悉，好意思国分娩商Cargill，Incorporated公司于好意思国时辰2024年12月13日向好意思国商务部和好意思国国际营业委员会提交请求，条款对原产于中国的赤藓糖醇居品启动反推销和反补贴访问。

客岁11月，欧盟委员会曾对原产于中国的赤藓糖醇居品发起反推销访问，并于2024年7月19日初步裁定征收31.9%至235.6%的临时反推销税。把柄欧盟反推销访问技艺，瞻望2024年12月20日欧盟委员会将发布最终裁定效果。

最新公告中，三元生物默示，本次对中国赤藓糖醇的“双反”尚处于访问阶段，对公司分娩、探讨的影响存在不信服性。12月17日下昼，记者屡次致电三元生物投资者同样热线，但均被指示拨打电话无法接通。

当日下昼，《逐日经济新闻》记者折柳致电另外两家赤藓糖醇分娩商保龄宝（002286.SZ，股价7.98元，市值29.51亿元）及华康股份（605077.SH，股价15.16元，市值46.37亿元）的董秘办公室，前者默示好意思国事其主要市集之一，但具体采访事宜需由公司高层回复；后者默示，公司面前销售额不大。记者又以邮件神态朝上市公司发送采访提纲，抛弃发稿，保龄宝及三元生物未进一步回复。

好意思国事多家赤藓糖醇有关公司的主要市集之一

据三元生物先容，好意思国这次双反访问系因好意思国一世产商于好意思国时辰2024年12月13日向好意思国商务部和国际营业委员会提交请求，条款对原产于中国的赤藓糖醇居品启动双反访问。据了解，反推销访问的访问期瞻望为2024年4月1日至2024年9月30日，反补贴访问的访问期瞻望为2023年1月1日至2023年12月31日。

与此前不同，三元生物这次并未败露访问期内公司出口相知意思国的涉案居品金额占公司营业收入比例。客岁11月，欧盟启动反推销访问时，三元生物曾在公告中说起，2022年10月1日至2023年9月30日公司出口至欧盟的涉案居品金额占公司营业收入约18.79%。

关于国内赤藓糖醇头部企业而言，泰西市集是其主要销售区域之一。以三元生物为例，公司曾在半年报中败露称，公司居品之外售为主。2024年上半年，公司外售收入占当期主营业务收入的比例为72.67%，外售地区包括好意思洲、欧洲、非洲、大洋洲等地区。

据三元生物招股书，2018年、2019年和2020年，公司对好意思国的平直报关销售收入折柳为1.33亿元、2.74亿元和3.36亿元，占主营业务收入的比例折柳为51.34%、60.60%和43.43%。换言之，好意思国市集一度为三元生物孝顺了超四成的营收。

关于另一家头部赤藓糖醇产商保龄宝而言，好意思国市集亦是公司的要点市集之一。12月13日晚间，保龄宝公告称，拟通过向全资子公司增资不跨越6.22亿元东谈主民币对外投资修复好意思国功能性糖（醇）样式以愉快国际客户日益增长的订单需求。

本年9月，保龄宝曾在摄取调研时默示，公司面前外洋业务收入占比偏低，公司面前筹算在好意思国、欧洲诞生职业处，将来几年外洋业务将是公司发展的遑急标的。下半年公司会接力收拢欧盟反推销税率带来的糖醇市集机遇，进一步拓荒欧洲市集，把赤藓糖醇有关居品在欧洲看成要点居品进行推行。瞻望赤藓糖醇销量在欧洲市聚集有彰着增长。

记者从保龄宝处了解到，与欧洲业务比较，面前保龄宝在好意思国的业务体量更大。不外，关于好意思国拟进行的双反访问以及对公司在好意思投资有关骨子，保龄宝董秘办接线东谈主员默示需陈述有关高管。抛弃发稿，保龄宝方面尚未回复。

赤藓糖醇价钱年内已有回升

泰西集合“双反”访问背后，2023年下半年以来，赤藓糖醇价钱已较此前“价钱战”时间有所回温。

三元生物在半年报中说起，往常几年间，行业新增产能的投放导致赤藓糖醇市集的供需相关启动失衡。由于时刻和渠谈蕴蓄不及，很多新进企业的居品性量难以赢得客户认同，只可通过廉价竞争来争夺市集份额。这导致所有行业竞争急速升级，同期也带来了“劣币闭幕良币”的风险，即低质料居品挤出市集高质料居品的景色。

把柄Mysteel的统计数据，2021年赤藓糖醇的最高报价曾达到40000元/吨，随后镇定下滑。2023年上半年，赤藓糖醇的报价一度降至9500元/吨。廉价恶性竞争，导致所有行业多量耗损。财报清晰，2023年三元生物、保龄宝的有关业务营收利润均出现大幅下滑，赤藓糖醇有关业务毛利率告负。

“这种情况对所有行业的遥远健康发展组成了一定的挑战，所有赤藓糖醇行业正在资历重整。赤藓糖醇行业的市集竞争加重、价钱着落以及行业整合的加快，影响了行业的盈利才智和企业的糊口现象。”

但跟着赤藓糖醇价钱触底，部分产能启动出清，新的市集法式正镇定确立。据有关企业败露，2023年12月启动，赤藓糖醇价钱有所回升。百川盈孚数据清晰，抛弃2024年7月3日，面前国内赤藓糖醇主流出厂参考价钱11200元/吨傍边。

体当今具体业务上，本年前三季度，三元生物杀青营业收入5.15亿元，同比增长46.62%；净利润8100.72万元，同比增长94.39%。据三元生物半年报，2024年上半年，公司赤藓糖醇居品营收共计3.11亿元，毛利率从上年同期的-3.89%增长至9.09%，同比加多了12.98个百分点。

单看欧洲业务，在“双反”访问时间，2024年上半年，三元生物在欧洲的经销商数共计53家。而2023年年报中，这一数量为72家。

（著作骨子和数据仅供参考，不组成投资提倡。投资者据此操作，风险自担。）

记者|黄海

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